花旗分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將發(fā)生重大變化，預(yù)計(jì)終端聯(lián)邦基金利率將在2025年降至3.25%-3.50%。

在最近的報(bào)告中，該銀行的分析師詳細(xì)介紹了對(duì)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的預(yù)期，預(yù)計(jì)其將在9月開(kāi)始降息，首步降息25個(gè)基點(diǎn)。

“美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)將在周三（當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日）下午2點(diǎn)保持利率不變，但應(yīng)發(fā)出明確信號(hào)，表示將在下次會(huì)議上進(jìn)行首次25個(gè)基點(diǎn)的降息。”花旗分析師表示。

他們解釋說(shuō)，這次潛在的降息是由于通脹放緩，這使得美聯(lián)儲(chǔ)可以在沒(méi)有明顯的通脹壓力的情況下降低利率。

花旗的報(bào)告指出，上升的失業(yè)率可能進(jìn)一步迫使美聯(lián)儲(chǔ)迅速行動(dòng)降息?！笆I(yè)率的上升可能會(huì)增加在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)降息的緊迫感?！狈治鰩熤赋?。

他們預(yù)測(cè)今年將降息75個(gè)基點(diǎn)，隨后每次會(huì)議連續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)，直到2025年達(dá)到終端利率目標(biāo)3.25%-3.50%。

在分析中，花旗澄清說(shuō)，近期數(shù)據(jù)趨勢(shì)支持美聯(lián)儲(chǔ)傾向于降息的做法。核心PCE通脹數(shù)據(jù)顯示年化率在第二季度降至2.9%。這一放緩，加上住房通脹的減少，“應(yīng)該最終讓美聯(lián)儲(chǔ)官員有信心開(kāi)始引導(dǎo)降息?！?/p>

實(shí)現(xiàn)終端利率的路徑涉及應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)官員之間的各種經(jīng)濟(jì)信號(hào)和政策辯論。然而，正如花旗分析師總結(jié)的那樣，“最不具阻力的路徑是美聯(lián)儲(chǔ)官員利用7月會(huì)議建立共識(shí)并發(fā)出即將降息的信號(hào)。”

總之，花旗預(yù)測(cè)到2025年終端聯(lián)邦基金利率將降至3.25%-3.50%，這取決于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹和失業(yè)趨勢(shì)的戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)，預(yù)計(jì)最早在9月開(kāi)始初步降息。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行將加息，并減少購(gòu)買日本政府債券，但這兩項(xiàng)行動(dòng)的力度尚不清楚。

接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本央行將把基準(zhǔn)利率從目前的0%至0.1%上調(diào)至0.1%。其他專家預(yù)計(jì)日本央行將加息幅度提高得多。

荷蘭國(guó)際分析師上周在一份報(bào)告中預(yù)測(cè)，利率可能上調(diào)至0.15%，而美國(guó)銀行預(yù)計(jì)利率可能高達(dá)0.25%。

日本央行行長(zhǎng)植田和男在6月份表示，央行可能會(huì)“根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)、價(jià)格和金融數(shù)據(jù)和信息”加息。

本次會(huì)議還將關(guān)注日本央行將如何縮減其債券購(gòu)買計(jì)劃的計(jì)劃，正如日本央行在6月份表示的那樣，它將減少日本國(guó)債的購(gòu)買量，“以確保金融市場(chǎng)更自由地形成長(zhǎng)期利率”。

根據(jù)3月份發(fā)布的數(shù)據(jù)，日本央行目前每月購(gòu)買約6萬(wàn)億日元(390億美元)的日本國(guó)債，根據(jù)相關(guān)計(jì)算，截至7月19日，日本央行持有的日本國(guó)債高達(dá)579萬(wàn)億日元。

消息人士透露，日本央行可能分幾個(gè)階段逐步縮減購(gòu)債規(guī)模，步伐大致與市場(chǎng)主流觀點(diǎn)一致，以避免造成不受歡迎的收益率飆升。